“降息”将有助于继续提振市场预期与风险偏好

　　考察央行此时“降息”的政策目的，首要的任务是维护银行间市场利率水平的稳定。本周共有4035亿元MLF到期，央行通过MLF“降息”续作的模式对冲到期的MLF，实现了流动性平稳过渡。从前两次调降LPR利率所采取的点差压缩方式看，银行的负债端成本并未变动，而资产端的LPR利率不对称下行，将使银行的利差稳定承受更大压力，进而压缩银行利润空间。若银行妥协利润的概率不大的话，实体经济信贷成本则存在上升可能，这并不符合当前降低实体经济资金成本的初心。