蓝筹白马的反弹是否昙花一现

过去几个月当中，创业板一直保持着趋势上的强势，而主板一直保持横向整理，市场机会和赚钱效应明显向创业板倾斜，但这一情况正在出现改变。过去一周，主板周涨幅超越创业板，蓝筹白马也迎来了罕见的集中反弹。科技股依旧在活跃，创业板依旧在蓄势冲锋，但场内资金的配置，却开始重新发掘蓝筹白马。这里面很重要的一点就是，从医药、白酒到金融、基建，这里面的优质蓝筹调整时间已经超过了三个月甚至更久，许多品种跌幅接近腰斩，这种时间与空间上的调整力度，已经使得部分蓝筹白马相较于科技股，体现出了足够的性价比优势。如果科技股还能冲锋，那么资产更优质，价格更吸引人的蓝筹白马为什么就不值得配置呢？无论性价比如何，安全性已经引起了足够多机构的认同。

创业板在3500这个点来回盘整

创业板在3500点附近的来回盘整，除了场内外资金的博弈，另一个方面也是情绪的不稳定，一个是畏高的情绪，一个是不甘的心态，几个小人物在你的内心里来回跳动，这也就造成了创业板的波兰曲线的波动。

虽然创业板还在坚持着，但引领的板块却在悄悄地出现变化，原因就在于主板蓝筹也出现了一定的反弹，这里面反映了什么逻辑呢？这就是中庸的选择，既然振荡让我的小心脏受不了，那我就选择一个已经经过充分调整，安全性更高的白马蓝筹好了。科技股与蓝筹白马可能会并行一段时间，因此指数整体压力并不大，但此前差异巨大的主板与创业板风格博弈，会进入一个收敛甚至平衡阶段。

我们更关注的是调整的方向是哪

未来我们需要担心的不是指数调整的空间会有多大，而是哪些方向会调整。都说下半年的行情不好，那也不能直接都退场不是，基金的资金还是要留在场内，只不过是留在哪个场内的问题。

结构性风险释放的关键则是监管的方向，这段时间监管的动作频频出现，而且呈现上升趋势，更严格的趋势，教育“双减”、互联网垄断、游戏精神**，生物增高针危险，从半导体芯片的囤货。而这些都在影响着整个市场的风向和格局。因此作为投资者要有大局意识，这些严打的对象一定不是基金敢重仓的对象，因为冷不丁的一个大雷，承受不了。

行情已经到来的军工板块

光威复材（300699）：M40J 级、M55J 级产品、公司国产T800H 级一条龙项目开始小批量供货。AV500 直升机、多款无人机等 20 余个重点项目进展顺利这些都是公司的利好消息，可以适当关注。

中颖电子（300327）：台积电调价的主要原因是CIS、MCU等产品挤压了LCD驱动芯片的产能，导致其供需矛盾更加突出。公司主要产品包括工业控制领域微控制芯片及 OLED 显示驱动芯片。有望充分受益赛道红利和国产替代。公司锂电池管理芯片及系统 AMOLED 显示驱动芯片销售均有数倍数以上的增长。

疫苗的需求在持续

智飞生物（300122）：疫情的持续，对疫苗的需求旺盛，目前智飞新冠苗在多个省份准入顺利且陆续接种，预计Q2有望带来较大业绩弹性。未来随着公司管线中23价肺炎多糖疫苗、人二倍体狂犬疫苗、四价流感疫苗、15价肺炎疫苗，也将进一步提升占比，对公司整体估值和业绩将形成双击作用，公司未来增长动力十足，公司研发管线估值重塑持续进行。