流通a股什么意思（流通a股和总股本详解）

因为市场没有精彩的剧情，笔者近日潜心研究潮水的流向——

内资与外资对A股截然不同的态度，仍在进一步演化。

1、一方面，外资大胆跃进。今年前7月，外资透过沪港通、深港通等管道前进A股的净流入资金有1700亿元人民币，此后也在持续增加中。与此同时，QFII也在市场大跌之际增持A股，综合上市公司半年报显示，家电、食品饮料等是主要增持方向。

另一方面，内资非常纠结。根据权威媒体对多位投资人士的访问，“现在的市场没有几个人会选择加仓，因为没有相对乐观的信号，市场没有上涨的趋势。”日益低迷的成交量，也反映了内资对A股的整体态度。

2、一位具有丰富经验的老基民，向笔者阐述了对这一现象的理解：

我一直觉得，内资更看重市场趋势，外资更关注基本面。

历史上，A股往往带有政策市的影子，每一轮牛市都有政策推动的痕迹。在股市摸爬滚打多了，就形成了这样的印象，总是寻找政策和趋势，再来做多。

而在成熟的市场，基本面决定股市走势，机构投资者重要看三个因素：宏观经济的增长、央行货币政策的变动和公司业绩增长。像美国机构投资美股，主要从公司基本面出手。

无论内资和外资，投资总是具有惯性的，因而面对同样估值低的A股时，采取了相反的举动。

3、A股走向国际化，两股势力互相碰撞，会如何影响到A股？笔者不禁想起近日关注到的，A股投资者结构的重大转变：

据海通证券估算，当前外资持有自由流通市值比例约6%。公募基金和保险在A股中投资总额约为1.9万亿、1.5万亿，占全部A股自由流通市值比重约8.4%、6.7%。显然，外资投资A股的占比与传统强势机构如基金、保险开始接近，已成为A股重要持仓力量。

一切的源头都是，今年6月MSCI首次纳入A股，9月再上调A股权重。而依据韩国和台湾市场被纳入到MSCI的经验，外资持股占比的确都出现持续上行；当外资的力量逐步提升，其价值投资风格必然会更深刻地影响到该市场。

其实，A股在开放中不断成熟，价值投资风格成为主流，这是监管层所希望看到的，也是市场发展的趋势。

4、A股慢慢成熟，“炒壳”、“炒泡沫”的陋习会逐渐消失，对价值的看法会反转。当人们发现泡沫不会持续、估值总是会回归，而低估值的优质标的确实有更光明的未来时，就会主动走到价值投资的轨道上来；而因为投资专业性提升，还会将资金主动交给对投资更专业的机构。

如果意识到这一点，其实可以在其他人还懵懂的时候，寻找合适的价值标的提前埋伏。因为投资往往是如此：越是能够更早走上正确道路的人，越有可能获得更大的成功。

如何布局呢？老话有说“牛市买老，震荡市买新”，因为新基金都有建仓期，一般在1-6个月左右，有“进可攻退可守”的优势。在A股持续低位震荡之际，客官们可以关注笔者家一款MSCI主题新基：华安MSCI中国A股国际ETF联接基金(A类：005747；C类：005748)。