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金价飙升还是暴跌？2024年黄金市场预测与未来六年趋势揭秘！
市场预测：虽然存在一些不确定性和潜在的下跌风险，但多数证据和分析预测显示，2024年黄金价格整体呈现上涨趋势。特别是考虑到全球经济挑战、地缘政治冲突以及央行购买黄金的需求等因素，这些都可能支撑黄金价格的上涨。因此，基于目前的证据，可以预期2024年黄金走势主要是涨势。
*中信证券基于四因子金价模型预测，2024年黄金价格走势较好，预计在美国去通胀进程缓慢和美联储降息进程较快的条件下，实际利率下降有利于黄金上涨。
*汇丰银行也将2024年黄金的价格预测上调至每盎司1947美元，并且有券商预测黄金价格在2024年可能触及2400美元的新高。
*此外，世界黄金协会的报告分析也支持了金价上涨的观点。
然而，也有一些不确定性和潜在的下跌风险。
*汇丰银行首席贵金属分析师James Steel认为，金价在2024年的走势存在很大不确定性，金融市场对降息的预期与美联储点阵图之间出现了脱节，黄金已经过度计入了美联储降息预期，且美元表现仍有支撑，不会太过疲软，金价进一步上涨的空间有限。
*中金公司则认为，黄金价格或呈“先低后高”的走势。
2024年全球经济挑战具体包括哪些因素？
地缘政治
黄金一直被视为避险资产，与地缘政治风险存在高度正相关性。
汇丰认为，过去几年持续升级的地缘政治风险以及贸易摩擦在维持金价方面发挥了重要作用，这种影响将会持续下去。虽然金价可能会出现回调，但地缘政治风险将使金价维持在高位。
2024年，世界各地频繁的政治选举也将左右金价走势：
虽然地缘政治可能不是黄金的决定性影响因素，但在过去几年中，它的地位明显上升。2024年将是地缘政治风险高企的一年，无疑将对黄金产生影响。
衡量这些风险走向的一个重要指标将是选举。2024年全球预计将有75次选举，包括中国台 湾地区、美国、印度、印度尼西亚、墨西哥、欧洲议会、南非和委内瑞拉，其中一半是总统选举，参与投票的选民人数为40亿，约占世界总人口的一半。
在选举结果揭晓之前，地缘政治的不确定性以及对黄金的避险需求可能会一直居高不下。传统上，当中左翼掌权时，黄金价格往往表现较好。例如，历史上美国民主党执政时，黄金黄金表现通常较好。
气候变化
汇丰认为，随着极端天气事件破坏性越来越强、越来越高发，黄金作为安全资产的吸引力将进一步提升：
热浪、洪水和野火等极端天气事件发生的频率和严重程度增加，会对社会和宏观经济产生重大影响。气温上升已经证明具有破坏性，鉴于目前大气中温室气体的浓度和未来几年全球排放量的预测，预计气温上升还会加剧。这些影响会进一步增加黄金等更安全资产的吸引力，并支撑其价格。
与此同时，随着气候风险的上升，包括资产管理公司在内的经济参与者预计经济将出现不稳定，黄金可被视为分散和对冲气候风险的一种方式。我们认为，随着气候风险和气候影响的增加，投资者可能会将资产重新配置到黄金上，从而对金价产生积极影响。
贸易
贸易也是影响金价的非金融因素之一。汇丰指出，传统上，金价往往在世界贸易萎缩时期上涨，而在贸易增长高于均值时下跌。
该行认为，2022年一来，全球贸易贸易流动趋弱，有望支撑黄金价格，不过支撑的幅度相对有限：
展望未来，经合组织预计全球贸易量将缓慢恢复，但与历史标准相比仍相对疲软。在持续的地缘政治紧张局势和气候相关问题的影响下，全球企业的供应链可能会持续中断。
根据经合组织预测，2023年世界贸易估计值增长1.1%，2024年世界贸易将同比增长2.7%，2025年将增长3.3%。
从黄金的角度来看，我们认为贸易流量略有改善本身不足以对黄金构成压力，但我们不会将贸易疲软视为金价上涨的关键催化剂。
珠宝消费
如前所述，由于黄金的供给刚性，中长期来看，金价会受到需求变化的显著影响。汇丰指出，珠宝在实物黄金市场中占据主导地位，约占实物黄金消费总量的一半，珠宝消费不仅是实物需求的重要决定因素，也是金价的重要影响因子。
不过，珠宝消费对黄金价格的影响不易察觉，且存在较大滞后性。购买模式的变化可能需要几个月的时间才能传导到金价。
展望2024年，汇丰认为，目前金价已经位于2000美元/盎司上方，劝退了许多新兴市场价格敏感的消费者，预计今明两年黄金珠宝需求将走软。
汇丰称，从国家角度看，中国和印度占全球实物黄金需求的一半左右，包括黄金首饰需求的一半。因此两国的需求是影响世界黄金市场的关键因素，观察印度和中国的黄金消费模式有助于预测世界黄金价格走势。
从现有数据来看，2023年三季度，中国黄金珠宝需求同比下滑6%，主要是由于消费者因金价过高而减少了购买量。印度同期珠宝需求则增长了6%，主要是受南部邦的节日采购需求推动。与中国不同，印度黄金珠宝相当大一部分需求来自收入最低的50%人口，因此印度珠宝市场对价格变化非常敏感。而且与西方市场不同的是，黄金价格的变化会迅速传导到首饰价格，波动性很强。
23年第三季度，大多数其他国家的黄金珠宝需求都有所下降，西方国家的降幅一般不大，而大多数新兴市场国家的黄金消费量降幅较大。
汇丰认为，超过2000美元/盎司的价格，一般上会限制新兴市场中对价格敏感的买家购买黄金，即使在对价格不太敏感的北美和西欧消费国，高价格和利率上升也会抑制需求。
该行预计：
2024年上半年，全球大部分地区的经济活动仍将疲软和/或进一步放缓，此后将逐步复苏。虽然这绝不意味着珠宝需求的崩溃，但这对消费来说并不是一个好兆头。通胀下降减轻了对实际收入的挤压，并提高了消费能力，但利率提高同时限制了消费。我们认为，除非金价跌破2000美元/盎司，否则全球珠宝需求不会迅速恢复。
今明两年，世界其他地区的珠宝需求前景可能会受到抑制，价格上涨将抑制大部分非经合组织国家的需求。
2025-2030年黄金价格预测分析
（我们将通过各种算法驱动的分析资源来研究未来 5 年的黄金价格预测。）
黄金价格预测：2025 年
2025 年黄金前景反映了预测者的不同观点，预测在适度增长和显着增长之间波动。
2025 年年中最悲观的预测：贸易联盟预计 XAU 为 1,760 美元。
2025 年中最乐观的预测：Gov Capital 预测价格将飙升至 3,368 美元。
2025 年年底最悲观的预测： Traders Union 预计价格小幅下跌至 1,739 美元。
2025 年年底最乐观的预测：Gov Capital 预计贵金属价格将攀升至 3,515 美元。
黄金价格预测：2026 年
进入 2026 年，尽管不同来源预期的增长程度存在差异，但预期仍呈现上升趋势。
2026 年年中最悲观的预测：贸易联盟认为金价为 2,023 美元。
2026 年中最乐观的预测：Gov Capital 预计将大幅增长至 5,098 美元
2026 年年底最悲观的预测：贸易联盟预计将减少至 1,837 美元。
2026 年年底最乐观的预测：Gov Capital 预计金价将达到 5,286 美元。
黄金价格预测：2027 年
对 2027 年的预测表明了持续增长的趋势，某些预测者预测将出现大幅增长。
2027 年年中最悲观的预测：贸易联盟估计金价为 1,938 美元。
2027 年年中最乐观的预测：Gov Capital 预计将大幅跃升至 7,365 美元。
对 2027 年年底最悲观的预测：贸易联盟建议小幅上涨至 1,971 美元。
2027 年年底最乐观的预测：Gov Capital 预计 XAU 将升至 7,567 美元。
黄金价格预测：2028 年
展望 2028 年，各种预测表明市场对黄金价值既谨慎又热情。
对 2028 年年中最悲观的预测： Traders Union 的预估较低为 1,899 美元。
2028 年年中最乐观的预测：Gov Capital 预测价格将上涨至 9,229 美元，令人印象深刻。
对 2028 年年底最悲观的预测：Traders Union 将 XAU 定为 1,954 美元。
2028 年年底最乐观预测：Gov Capital 预测金价将飙升至 9,459 美元。
黄金价格预测：2029 年
随着本世纪末的到来，数据变得稀疏，但一些预测人士仍然对黄金的持久价值持乐观态度。有趣的是，贸易联盟认为价格距离今天不远，与硬币价格预测的看涨黄金预测存在显着差异。
黄金价格预测：2030 年
对 2030 年金价的预测同样有限。 Traders Union 预计 2029 年至 2030 年间金价将大幅上涨，而 Coin Price Forecast 则预计将进一步大幅上涨。
